Анализ модели Хита, Джарроу и Мортона (HJM)

Abstract

Представлен анализ модели Хита, Джарроу и Мортона (HJM), используемой для построения временной структуры доходности процентных ставок. Данная модель является представителем альтернативного подхода, составляющего некоторую конкуренцию классическим идеям, положенным в основу моделей процентных ставок. Вместо моделирования динамики краткосрочных процентных ставок с целью дальнейшего вывода на их основе временной структуры доходности, предлагается моделировать временную структуру напрямую. Теоретически, это позволяет более точно описать поведение кривых на всей числовой оси. В работе так же проанализированы аспекты практического применения модели