О свойствах одномерной квадратичной модели временной структуры доходности

Abstract

Представлены результаты аналитического исследования одномерной квадратичной модели временной структуры доходности. Найдено аналитическое представление кривой доходности и форвардной кривой модели. Исследован частный случай одномерной модели, когда стационарное среднее процесса состояния рынка равно нулю в риск-нейтральной мере. Проведен анализ зависимости формы форвардной кривой от начального значения мгновенной процентной ставки, в результате которого сформулированы и доказаны три утверждения. Установлена линейная зависимость между значениями наклона форвардной кривой и волатильностью кривой доходности.